Versatilidad del mercado de futuros y opciones
Metadatos
Mostrar el registro completo del ítemResumen
El presente trabajo intenta demostrar la importancia de los mercados de futuros y opciones como herramienta de gestión del riesgo precio en el mercado agrícola, derivado de su alta volatilidad. Además de ello, resultan ser un instrumento sumamente versátil al momento de determinar la forma de afrontar el riesgo, siendo un gran beneficio, dada la gran diversidad de productores existentes. Para determinar el nivel de riesgo que presenta el mercado granario se ha analizado la variabilidad y la volatilidad que presentan los precios de los principales granos comercializados en Argentina según series de precios de la Bolsa de Comercio de Rosario. Del análisis de variabilidad surge que los precios de los granos, en promedio, varían entre sus precios máximos y mínimos entre un 40 por ciento y un 52 por ciento (intra-campaña desde 1991/92 a 2007/8) según el cultivo que se trate. La volatilidad fue analizada según el modelo ARCH-G. Los resultados obtenidos promediaron, considerando los principales cultivos producidos en Argentina, un 26 por ciento, guarismo muy significativo, si lo comparamos con el valor del petróleo (35 por ciento) siendo éste uno de los activos con mayor volatilidad en los mercados de commodities. Con todo esto se pretende demostrar el nivel de riesgo derivado de la probabilidad de NO alcanzar los resultados esperados. Este riesgo, si bien no puede ser eliminado, es susceptible de ser administrado utilizando contratos de futuros y opciones. De los ejemplos expuestos en el presente trabajo, tomando como contexto de referencia la campaña 2007/08, la mejor estrategia resultó ser el put sintético (teniendo en cuenta que se estaba frente a una tendencia de mercado de precios alcista). Es importante recalcar que al hablar de administración del riesgo precio, no se busca el precio óptimo-máximo - sino lo que se busca es evitar precios menores a los propuestos y que ayuden a lograr la sustentabilidad económica de nuestro negocio. Aunque bien cierto es que la versatilidad de estas herramientas permite conjugar ambas competencias, aunque sujeto a ciertos condicionantes (aversión al riesgo, nivel de costos de operación, situación financiera, etc.).
Autor/a
Iviglia, Emanuel
Director/a
D'Adam, Héctor Juan;
Alvarez Costa, Enrique Antonio (co-director);
Alvarez Costa, Enrique Antonio (co-director);
D'Adam, Héctor Juan (jurado)
Alvarez Costa, Enrique Antonio (jurado)
Zanotti, Norberto Luis (jurado)
Alvarez Costa, Enrique Antonio (jurado)
Zanotti, Norberto Luis (jurado)
Fecha
2009Tipo de documento
tesis
Subtipo de documento
trabajo final
trabajo final
dc.language.iso
spa
Palabras clave
Mercado agrícola; Volatilidad; Riesgo; Contratos de futuros y opciones; Estrategias y versatilidad;
Materias
Economía : : Comercio : : Empresas agropecuarias;
Economía : : Producción : : Empresas agropecuarias;
Economía;
Economía : : Producción : : Empresas agropecuarias;
Economía;
Utilizar el siguiente identificador (URI) para citar o enlazar este registro:
https://repo.unlpam.edu.ar/handle/unlpam/1552Registros en colección
- Tesisg [1853]