Estrategias de aprovisionamiento en agroindustrias de primera transformación en La Pampa: uso de derivados agropecuarios

Abstract

El presente estudio tiene como objetivo evaluar el grado de utilización de derivados agropecuarios como mecanismos de cobertura en las agroindustrias pampeanas de primera transformación. El análisis se basó en el estudio de las diferentes herramientas de cobertura disponibles (forwards, futuros y opciones) y el nivel de uso que hacen los agentes agroindustriales de cada una de ellas. Al mismo tiempo, se caracterizaron los actores involucrados y se identificaron las relaciones transversales que determinan el empleo de derivados agropecuarios, así como también causas que originan la no utilización de dichos instrumentos. Para ello, se realizaron entrevistas semiestructuradas a agroindustrias, cuya naturaleza e institucionalidad, y por los productos que se abastecen (soja, maíz, girasol, trigo y hacienda en pie), pueden llevar adelante agregados financieros. Los resultados indican que el uso de derivados agropecuarios como estrategia de cobertura se encuentra limitado a un reducido número de organizaciones de forma esporádica, en especial, aquellos formalizados a través de mercados institucionalizados, los cuales son escasamente utilizados. Mientras quienes los utilizan, son empresas de mayor experiencia, cuya gerencia se encuentra profesionalizada y que presentan formatos juridicos mas desarrollados, quienes no lo hacen, determinaron que las causas están lideradas por la innecesariedad y el desinterés.

The aim of this study is to evaluate the degree of use of agricultural derivatives as hedging mechanisms in first transformation agro-industries from La Pampa. The analysis was based on the study of the different hedging tools available (forwards, futures and options) and the degree of use that agro-industrials agents do of every one of them. At the same time, actors involved were characterized and transversal relations that determine the usage of agricultural derivatives were identified, as well as the causes that originate the non-utilization of those instruments. In order to achieve the objective, semi-structured interviews were done to agro-industries, whose nature and institutionality, and for the raw materials they stock up on (soybean, corn, sunflower seeds, wheat and livestock), can carry on financial derivatives. The results indicate that the usage of agricultural derivatives as hedging strategies is limited to a scarce number of organizations sporadically, especially, those formalized through institutionalized markets, which are practically unused. Meanwhile those who use derivatives, are companies with more experience, whose management is professionalized and with more developed legal entity types, those who don’t use, determined that the causes are led by the absence of need and the lack of interest.